ACCA培训,资产负债率怎么计算?
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2020/01/21
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  资产负债率是企业全部负债总额与全部资产总额的比率,也称之为债务比率,它表明企业资产总额中有多大比率是通过负债筹集的。该比率用于衡量企业利用债权人资金进行财务活动的能力,以及在清算时企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式如下:


  资产负债率=(负债总额÷资产总额)×100%

  资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标志。负债对于企业来说是一把双刃剑,一方面负债增加了企业的风险,负债越多,风险越大;另一方面,债务的成本低于权益资本的成本,增加债务可以改善获利能力,提高股票价格,增加股东财富。既然债务同时增加企业的利润和风险,企业管理者的任务就是在利润和风险之间取得平衡。资产负债率越低,表明以负债取得的资产越少,企业运用外部资金的能力越差;资产负债率越高,表明企业通过借债筹资的资产越多,风险较大。因此,资产负债率应保持在一定的水平上。

  一般认为,资产负债率的适宜水平在40%~60%。如果该指标大于100%,表明企业已资不抵债,视为达到破产警戒线。但这并没有严格的标准,处于不同行业、不同地区的企业及同一个企业在不同时期,对资产负债率的要求是不一样的。经营风险比较高的企业,为减少财务风险应选择比较低的资产负债率,例如许多高科技企业的资产负债率都比较低;经营风险比较低的企业,为增加股东收益通常选择比较高的资产负债率,例如供水、供电企业的资产负债率都比较高。我国交通、运输、电力等基础行业的资产负债率平均为50%,加工业为65%,商贸业为80%。对于同一个企业来说,不同时期对资产负债率的要求也不同,当企业处于成长期或成熟期时,企业的前景比较乐观,预期的现金流入也比较高,此时可适当增大资产负债率,以充分利用财务杠杆的作用;当企业处于衰退期时,企业的前景不甚乐观,预期的现金流入也有日趋减少的势头,此时应采取相对保守的财务政策,减少负债,降低资产负债率,以降低财务风险。

  企业对资产负债率的要求除了上述差别外,不同的国家或地区也有差别。比如英国和美国的资产负债率很少超过50%,而亚洲和欧盟企业的资产负债率要明显高于50%,有的成功企业甚至达到70%。对产生这种差别的原因主要有两种观点,一种观点认为是因为亚洲和欧洲大陆的银行机构集中了大部分资金,而美国和英国的资金大部分集中在股权投资人手中;另一种观点则认为,这种差别并非出于财务上的原因,而是观念、文化和历史等因素作用的结果。

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